O uso de "Bull" e "Bear" para rotular os mercados financeiros tem várias origens possíveis diferentes.No entanto, os termos podem vir de como esses animais atacam: um touro empurra seus chifres para cima, simbolizando o aumento dos preços, enquanto um urso passa as patas para baixo, representando a queda de preços.Assim, um mercado em alta é por um período de aumento dos preços, e um "mercado de baixa" é para quando os preços estão diminuindo.Portanto, se você seguir as notícias financeiras, "Bull Market" e "Bear Market" são falados com tanta frequência que eles não podem mais lembrá -lo de animais reais.
Takeaways -chave
- Um mercado em alta é quando os preços das ações aumentam e economicamente, enquanto um mercado de baixa é quando os preços estão em declínio.
- A origem dessas expressões não é clara, mas uma razão pode ser que os touros atacassem, levantando seus chifres para cima, enquanto os ursos atacam deslizando suas patas para baixo.
- Uma segunda explicação refere -se aos participantes do mercado de ações e como eles lucrariam com uma tendência de alta ou tendência de baixa.
Os observadores do mercado tradicionalmente usavam touros e ursos para descrever uma variedade de situações e prazos - uma subida repentina em um único dia pode ser chamada de mercado em alta, ou uma semana particularmente difícil pode ser rotulada como um mercado de baixa.
Os analistas agora são mais específicos sobre a definição desses termos.No mundo financeiro de hoje, os mercados em alta e os ursos geralmente se referem aos preços subindo ou caindo 20% ou mais de uma calha ou pico recente, geralmente ao longo de alguns meses.Esses rótulos podem ser aplicados a um único ativo, a um grupo de valores mobiliários ou ao mercado de valores mobiliários como um todo.
Se você é otimista ou de baixa em metáforas de animais, o touro e o urso estão arraigados da maneira como discutimos os altos e baixos do mercado.Não há respostas definitivas sobre as origens desses termos de mercado, mas este artigo explora como touros e ursos chegaram a combater isso na linguagem das finanças.
De onde vieram 'touros' e 'ursos'?
Embora os termos sejam relativamente simples de entender, o impacto que um mercado de boi ou baixa pode ter em seu portfólio é inegável.Ambos os animais são conhecidos por sua força incrível e imprevisível, então as imagens que eles evocamVolatilidade do mercado de açõesparece verdade.
Curiosamente, as origens reais dessas expressões não são claras.O "Dicionário de Oxford English" fontes das primeiras instâncias do século XIX, com o uso dos termos subindo rapidamente de 1890, enquanto o "Merriam-Webster Dictionary" sugere que seu uso começou anteriormente.Aqui estão várias das explicações mais frequentes dadas:
- A história mais frequentemente contada refere -se a como se diz que cada animal atacará.Um touro empurrará os chifres no ar, enquanto um urso desliza para baixo.Essas ações refletem metaforicamente o movimento de um mercado, com os mercados em alta tendendo e os mercados de baixa tendendo.Embora não haja muita evidência para mostrar que essa é a verdadeira etimologia dos termos, as estratégias de ataque podem pelo menos ajudá -lo a se lembrar de qual direção se moverá.
- Outra história de origem traça o uso de um dos termos animais até o século XVI, quando os intermediários na venda de Bearskins vendiam peles que ainda tinham que receber.Eles estavam especulando o preço futuro de compra dessas peles dos caçadores, esperando que caíssem.Os Trappers lucrariam com um spread - a diferença entre o custo e os preços de venda.Esses intermediários ficaram conhecidos como "ursos", abreviação de pele de besteiraJobbers, e pode ser assim que o termo acabou descrevendo uma desaceleração no mercado.
- Os ursos e os touros eram amplamente considerados opostos por causa das brigas que outrora popular, luta contra a morte entre os touros e os ursos.No mercado de ações, os Bulls e Bears lutam pelos lucros.
O uso histórico de 'urso'
Enquanto o “Oxford English Dictionary” começa sua pesquisa mais tarde, Merriam-Webster argumenta que os termos datam muito antes do século XIX.Ele diz que o termo "urso" usado nas negociações veio primeiro:
Os etimologistas apontam para um provérbio alertando de que não é sábio 'vender a pele do urso antes que alguém pegue o urso'.No século XVIII, o termo peles de pele estava sendo usado na frase 'para vender (ou comprar) a pele de urso' e no nome 'Bearskin Jobber', referindo -se a uma venda da pele de Bears.
Com o tempo, o nome "Bearskin Jobber" foi reduzido para "Bear".A definição foi expandida para incluir os mercados financeiros, que estavam usando "urso" para descrever umespeculadorvendendo ações.
Um dos piores mercados de baixa na história dos EUA foi precipitado peloCrash do mercado de ações de 1929, o que levou à Grande Depressão e durou quase três anos.
Um dos primeiros usos de "Bear" para descrever uma transação do mercado é de 1709 em um ensaio de Richard Steele, editor do diário literário e da sociedade britânico "The Tatler".Lá, Steele define um "urso" como um indivíduo que coloca um valor real em um objeto imaginário e, portanto, diz -se "vender um urso".
Essa imagem negativa do urso continua na "História Política do Diabo" de Daniel Defoe, publicada em 1726.No livro, Defoe escreve: “Todo dissimulado, todo amigo falso, todo trapaceiro secreto, todo empresário de pele de urso, tem um pé falhado”.
O uso histórico de 'touro'
Em contraste, quando usado para discutir omercados financeiros, o termo "touro" tem uma conotação muito mais positiva.Um mercado em alta e um especulador de alta são usados quando há uma expectativa de um aumento nos preços.
Essa relação com a especulação pode ter origens das terríveis concursos de touros e bearbaiting.Eles começaram por volta dos anos 1200 e atingiram o ápice de sua popularidade durante a era elizabetana.As pessoas se reuniam nos eventos e jogavam nos resultados, apostando vastas somas em um concurso com um touro ou um urso.Não é difícil ver como isso corresponde ao uso nas especulações do mercado de ações de hoje.
Shakespeare faz várias referências a batalhas envolvendo touros e ursos.EmMacbeth, o infeliz personagem-título diz que seus inimigos o amarraram a uma estaca, mas "como urso, devo lutar contra o curso".EmMuito barulho por nada, o touro é um animal selvagem, mas nobre:
“Eu acho que ele pensa no touro selvagem.
Tush, não tema, cara;Vamos dar gorjeta aos seus chifres com ouro
E todo europa se regozije por ti,
Como uma vez europa fez em Lusty Jove,
Quando ele tocava a besta nobre apaixonada. ”
Exemplos de mercados em alta e baixa
Como eles representam mudanças significativas de preços, os mercados de touros e ursos têm um grande impacto no desempenho do seu portfólio de investimentos.
O índice S&P 500 geralmente serve como uma referência para o desempenho do mercado de ações dos EUA.Desde o seu lançamento em 1957, houve 12 mercados de baixa, de acordo com a Forbes.No entanto, isso inclui um período na década de 1990, quando o índice caiu 19,9% de desconto em sua mais recente alta - apenas com o limite comum, mas arbitrariamente definido, para um mercado de baixa PF 20%.
O uso de uma mudança de 20% para classificar os mercados de touros e baixa tem um impacto no sentimento do mercado e na psicologia dos investidores.Por exemplo, nos últimos meses de 2018, o S&P 500 caiu 19,78%, mal perdeu a definição comum de um mercado de baixa.A fração de um ponto percentual foi suficiente para impedir que as notícias do "mercado de baixa" atinjam as manchetes financeiras, possivelmente contribuindo para a recuperação daquele ano, ajudando os mercados a evitar vendas adicionais orientadas por pânico.
Diferentes fatores contribuem para uma desaceleração do mercado que acaba se torna um mercado em baixa.Por exemplo, o S&P 500 caiu 36% de 1968 a 1970 em meio a preocupações com a inflação resultante dos gastos militares dos EUA no Vietnã.Quando a bolha pontocom estoura em 2000, ajudou a desencadear um mercado de baixa que afundaria o S&P 500 em até 49% em 56 meses.Mais recentemente, as preocupações com a inflação contribuíram para um mercado em 2022, com o índice de referência caindo 25% de janeiro a outubro daquele ano.
Enquanto esses mercados de baixa causam dor em toda a economia, a tendência para as ações em geral tem sido melhorar com o tempo.A dúzia de mercados em alta registrada ajudou o S&P 500 a alcançar retornos totais de mais de 65.000% desde o seu início.Um bom exemplo é o mercado em alta de 1970 a 1973, que se seguiu ao mercado de ursos relacionados à guerra do Vietnã de 1968 a 1970. S&P 500 retornos de 73,5% durante esse período foram conduzidos pelos chamadosNifty cinquenta-Um grupo de estoques de grande capitalização com alto crescimento.
O mais longo mercado em alta da história terminou relativamente recentemente durante a pandemia.O S&P 500 gerou retornos de 400,5% em 135 meses de 2009 a 2020, à medida que a economia se recuperou da Grande Recessão e os mercados continuavam aumentando mais.
É melhor ser otimista ou de baixa?
Um investidor otimista acredita que os preços das ações aumentarão, então eles querem comprar para se beneficiar do aumento dos preços.Os investidores de baixa acreditam que os preços cairão, para que vendam, compram, depois vendam e aproveitem deles.O que é melhor depende da sua tolerância ao risco, estratégia de portfólio e horizonte de investimento.Geralmente, ao comprar um mercado em alta, é essencial evitar a compra no auge.Por outro lado, os mercados de baixa oferecem chances de comprar ativos a preços mais baixos, embora você precise de uma perspectiva de longo prazo e uma visão de que o valor do ativo acabará por se recuperar.
Como posso proteger meu portfólio em caso de mercado de baixa?
Proteger seu portfólio durante um mercado de baixa normalmente significa diversificar entre diferentes classes de ativos e setores de negócios.Você pode considerardefensivaações, títulos ou ativos alternativos que tendem a ter preços menos correlacionados com as mudanças no mercado mais amplo.Você também pode implementar ordens de parada, reequilibrar seu portfólio e manter uma reserva de caixa para fornecer flexibilidade e reduzir possíveis perdas no caso de um mercado em baixa.
Como os indicadores econômicos afetam os mercados de touros e baixa?
O crescimento do produto interno bruto, a taxa de desemprego e a inflação são indicadores econômicos que são cruciais para moldar o sentimento dos investidores e as tendências do mercado.Indicadores positivos podem ajudar a impulsionar os mercados em alta, aumentando a confiança dos investidores, enquanto dados negativos podem exacerbar as condições de baixa, à medida que os investidores começam a antecipar um crescimento econômico mais lento ou uma desaceleração maior.
A linha inferior
Bulls e ursos têm sido tradicionalmente usados para descrever movimentos significativos de preços para cima e para baixo nos mercados financeiros.Existem várias teorias sobre como esses termos animais assumiram seu significado financeiro-de competições históricas de sangue histórico até a forma como os animais atacam a práticas especulativas de séculos de séculos.Embora as origens sejam incertas, no uso atual, os mercados de touros e baixa agora têm definições específicas, normalmente representando ganhos ou perdas de mercado de 20% ou mais.
